Les différentes méthodes de valorisation des entreprises : un éclairage sur l’évaluation financière

La valorisation des entreprises est une étape cruciale dans de nombreuses situations. Elle vise à déterminer la valeur monétaire de l’entreprise en prenant en compte divers facteurs et paramètres. Elle repose sur l’analyse approfondie des états financiers, des flux de trésorerie, des actifs tangibles et intangibles, ainsi que des perspectives de croissance de l’entreprise

Il est important de souligner que la valorisation d’entreprise est une estimation et qu’elle repose sur des hypothèses et des prévisions.

1/ Quand valoriser une entreprise ?

La valorisation d’une entreprise peut se faire à différents moments clés de son existence :

• Avant la création de l’entreprise : Lorsqu’une idée d’entreprise est développée, il peut être utile d’estimer sa valeur potentielle avant de se lancer dans sa création.
• Avant une levée de fonds : Si une entreprise souhaite lever des capitaux auprès d’investisseurs, il est courant de procéder à une valorisation de l’entreprise pour déterminer la part des actions qui sera attribuée aux investisseurs en échange de leur financement.
• Avant une fusion ou une acquisition : Lorsqu’une entreprise envisage de fusionner avec une autre entreprise ou d’acquérir une entreprise existante, il est nécessaire d’évaluer la valeur de l’entreprise cible pour déterminer le prix d’achat ou les conditions de la fusion.
• Pour des transactions internes : Il peut être nécessaire de valoriser une entreprise pour des raisons internes, telles que l’émission d’options d’achat d’actions pour les employés, la cession d’actions entre actionnaires existants, ou la détermination de la valeur de rachat dans le cadre d’un accord d’actionnaires.
• Avant une introduction en bourse : Si une entreprise envisage de devenir une société cotée en bourse, elle devra être valorisée pour déterminer le prix initial de ses actions lors de l’introduction en bourse.

2/ Comment valoriser son entreprise ?

 La valorisation d’une entreprise peut être un processus complexe, mais voici quelques étapes générales pour vous aider à démarrer :

• Analysez les états financiers : Commencez par examiner les états financiers de votre entreprise, tels que le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie.
• Évaluez les flux de trésorerie futurs : Estimez les flux de trésorerie futurs que votre entreprise est susceptible de générer. Cela peut impliquer la prévision des revenus, des dépenses, des investissements futurs et des taux de croissance attendus.
• Identifiez des comparables : Recherchez des entreprises similaires dans votre secteur d’activité et étudiez leurs valorisations. Les données sur les transactions récentes, les ratios financiers et les multiples de valorisation peuvent être utiles pour établir des comparaisons.
• Considérez les actifs tangibles et intangibles : les biens immobiliers, l’équipement et les stocks. Estimez également la valeur de vos actifs intangibles, tels que la propriété intellectuelle, la réputation de la marque, la clientèle fidèle, etc.
• Prenez en compte les facteurs du marché : Tenez compte des conditions du marché, des tendances du secteur d’activité et des perspectives de croissance à long terme. Les perspectives de croissance peuvent influencer la valorisation de votre entreprise.
• Consultez des experts : Si vous avez besoin d’une évaluation plus précise ou d’un soutien professionnel, il peut être judicieux de faire appel à des experts en évaluation d’entreprises ou à des conseillers financiers spécialisés. Ils peuvent vous aider à affiner votre analyse et à utiliser les méthodes appropriées pour valoriser votre entreprise.

3/ Les différentes méthodes de valorisation d’entreprise

• Méthode de la valeur patrimoniale : Cette méthode consiste à estimer la valeur de l’entreprise en évaluant ses actifs et ses passifs. Elle repose sur la valorisation des éléments du bilan tels que les immobilisations, les stocks, les créances et les dettes. Cependant, elle ne tient pas compte des aspects immatériels tels que la valeur de la marque ou du capital humain.
• La méthode de rentabilité: elle peut être appliquée à toutes les entreprises disposant de données prévisionnelles. Son objectif est d’estimer la valeur de l’entreprise en fonction de sa capacité future à générer des bénéfices. Elle repose sur une projection des résultats cohérente avec les performances passées. On analyse la tendance historique ainsi que les perspectives pour les deux ou trois prochaines années, en actualisant les futurs profits pour déterminer leur valeur actuelle.
• La méthode comparative : Elle consiste à comparer l’entreprise à d’autres similaires dont la valeur de transaction est connue. Elle permet de calculer la valeur théorique de l’entreprise en utilisant un barème ou un coefficient observé dans le même secteur d’activité et la même zone géographique, généralement basé sur le chiffre d’affaires.

Il est important de noter que chaque méthode de valorisation a ses propres limites et qu’une combinaison de plusieurs méthodes peut être utilisée pour obtenir une évaluation plus précise. La sélection de la méthode appropriée dépendra de la nature de l’entreprise, de son secteur d’activité, de sa rentabilité et de sa situation financière.

Isabelle & Valérie
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